硅谷王川 Chuan @Svwang1

经历或者研究过海啸的人，一般都了解一些基本的微妙的信号，可以警告他提前逃命。比如说潮水如果突然往下迅速退却几十米 （不是每次都发生），露出很多海底生物 ；或者听到类似喷气式飞机飞过或者火车经过的巨大声响 。而且有些海啸是分阶段的，后面几波的高度往往远高于第一波。但很多没有经验的人见到第一波潮水不高，不仅没跑，反而觉得无非如此，继续流连忘返，驻足街头玩耍 （比如 2004年袭击泰国普吉岛的海啸）。 类似的，一些庞氏融资结构的泡沫，即将破灭之前会有很多预警的信号：比如一些提供贷款融资的银行，手上的贷款市价遭遇巨大损失，无法转手卖给下家，开始收紧贷款规模和标准 ; 一些项目新发放的贷款利率大涨，超过 10% ；多个严重亏损的空壳项目试图以高估值上市，遭到投资者冷遇而被迫放弃，或者降低估值和融资规模 ； 某个习惯拆东墙补西墙的超级负豪，向全世界的银行把能借的债都借过一遍后，又回到中东，试图借更多的债来维持。如果只是孤立事件，可能不必惊慌。如果各种事件越来越频繁，声音越来越响，仅仅因为自己本地仍然歌舞升平还不跑，那未来被灾难埋葬，就不能怪运气不好了。 [引用 @kshaughnessy2]: Surprise, surprise - the race to fund AI data centers first is now backfiring on the big banks “Six months ago, banks were racing each other to underwrite data center loans tied to Oracle, Meta and the rest of the AI buildout. Now some of the same banks are trying to get that debt off their books. JPMorgan, Morgan Stanley, SMBC and MUFG have been exploring significant risk transfers, accordi…